Дотянутся ли регуляторы до крипты на некастодиальных кошельках?
Некастодиальные (не биржевые) кошельки долгое время были флагманским способом сбережения активов, поскольку они не подвержены блокировкам со стороны бирж и обменников, владелец сам хранит ключи и отвечает за сохранность средств. В особенности это удобно для тех, кто не хочет проходить несколько раз KYC, отчитываться за каждый платеж и бояться заморозок по поводу и без, когда деньги в руках у кастодиана (биржи или финтеха).
В то же время, яркие кейсы с компанией Tether и ее участием в блокировке активов по всему миру по запросу правительств вызывают споры: а безопасны ли теперь некастодиальные кошельки? Если эмитент стейблкоина может заморозить токены и на них, то куда теперь не дотянется рука регулятора?
Этот вопрос волнует не только преступников, как может показаться на первый взгляд. Можно усомниться, ведь если нечего скрывать, то почему переживать, что Tether или любой другой эмитент может заморозить стейблкоины на любом кошельке? Но и рядовые пользователи могут стать жертвами подобных «чисток», так как здесь не учитывается особенность транзакций и «перемешивание» крипты на тех же биржах и обменниках и даже при Р2Р платежах. Вчерашний владелец крипты засветился в санкционных списках, хотя еще вчера проблем не было, а уже сегодня крипта или ее часть попала на другой кошелек через обменник.
Кто будет гарантировать, что обычные пользователи не пострадают при санкционированной заморозке активов мошенников? Правительства уже всерьез рассчитывают на плодотворное сотрудничество с эмитентами стейблкоинов, не исключено, что в дальнейшем оно будет использоваться не только для обнаружения нарушений в системе и повышения безопасности, но и для отслеживания активов обычных людей и налоговых реформ. В добавок к полной прозрачности блокчейна, где каждый платеж можно отследить онлайн, крипта перестает быть тем инструментом свободных финансов, которым она задумывалась.
Как все работает сейчас
Если простыми словами объяснить, как работает сегодняшняя индустрия крипты, стоит начать с ее основных участников. Крупнейшие — это конечно же биржи, которые выступают и хранителями активов, и обменными пунктами, где открывается доступ к обмену криптовалют между собой и в любые доступные фиатные активы. Меньшие по объему, но не менее значимые, это обменные пункты и VASP (компании оказывающие услуги обмена криптовалют), которые выполняют схожие функции, но чаще всего не хранят крипту для пользователей. Через обменники можно провести разовый обмен токенов, между своими или другими кошельками. Пользователи сервисов, как физлица, так и юр лица являются целевой аудиторией всех этих компаний, именно для них создаются софты и оказываются услуги.
В сфере B2B существуют дополнительные сервисы, как крипто-процессинги, провайдеры ликвидности, технические провайдеры для различных целей и многие другие «закадровые» сервисы для оперирования бизнеса. Но все они непременно встречаются на биржах, где проводится основной объем операций по обмену, покупке и продаже крипты. Биржи фактически являются окном в мир криптовалюты, но открыть это окно можно только лишь пройдя полноценную идентификацию, согласно законам той страны, где биржа оперирует и где живет клиент. Сравнивать их с банками будет слишком, хотя многие из них пытаются стать чем-то схожим на банк, но процессы KYC и AML мониторинга для этих организаций мастхэв, который регламентирован лицензией. Для обычного пользователя биржа предлагает ряд плюсов, как например постоянный доступ к рынку, безопасное хранение активов, возможность всегда восстановить аккаунт, если вдруг забыл пароль. Биржи — это максимально высокий уровень UX и легкий вход в рынок крипты для каждого.
В то же время, крипта, как явление, не привязана к биржам или обменникам. Токены хранятся на кошельках в блокчейне, и каждый пользователь может обзавестись обособленным (некастодиальным) кошельком и управлять своими активами самостоятельно. Этот путь более сложный, поскольку в нем намного меньше продуманы клиентские пути и действительно нужно разобраться в теме. Также, полноценная ответственность за сохранность своих средств выходит на первый план. Восстановить аккаунт на почту или телефон не получится, если ключи потеряны — активы тоже. Несмотря на этот существенный недостаток, многие бизнесы и даже физлица выбирают именно такой способ хранения криптовалют, чтобы не зависеть от бирж. Поскольку нередки случаи взлома, когда с биржи утекают миллионы за минуты, служба поддержки часто не оказывает должного уровня сервиса, иногда биржи могут блокировать активы на длительный срок и взымать довольно высокие комиссии за свое обслуживание.
К чему стремятся крипто-регуляторы и государства
Однако, кроме легитимных пользователей, к не биржевым кошелькам примкнули еще и мошенники, что сразу перевело их в серую зону и превратило в сомнительный инструмент. Государственная финансовая система является полностью прозрачной и подконтрольной. При необходимости регуляторы могут заблокировать средства на банковских счетах и даже биржах, если выявят потребность в дополнительной проверке или будут иметь сомнения в их происхождении.
Когда же дело касается некастодиальных кошельков, заморозить активы на них невозможно, так как ими не управляет никто, кроме самого владельца. Такая «дыра» в безопасности уже давно волнует власти разных стран и недавний отчет от FATF только подтверждает, что работы над этим уже давно ведутся. Хранить средства на некастодиальных кошельках запретить не получится, поэтому регуляторы планируют серьезно усложнить вывод этих средств в традиционные валюты. Основным способом для этого станет усиленная процедура верификации пользователей при проведении транзакций.
Вторым шагом к контролю будет сотрудничество с компаниями-эмитентами стейблкоинов, которые стали наиболее популярными для долгосрочного хранения средств. Bitcoin или Ethereum имеют высокую инвестиционную ценность, но их курс очень нестабилен, хранить свои сбережения в этой крипте означает постоянно бояться рыночных скачков. Стейблкоины же, в свою очередь, привязаны к государственным валютам (USD или EUR) и их стоимость остается стабильной, несмотря ни на что. Но если пользователь хранит такие токены на собственном кошельке, невозможно вычислить как зовут этого пользователя и где он взял эти самые токены. Сложная верификация «на выходе» поможет выяснить это, а красная кнопка от создателей монет в теории сможет блокировать или сжигать активы в считанные секунды, если с ними что-то не так.
Во многих странах, где низкий уровень доверия к властям, эти тенденции вызвали беспокойства. Пользователи опасаются, что государства будут злоупотреблять такой возможностью и замораживать все активы подряд. Крипта для многих стала инструментом доступа к мировым финансам, а ее сильное регулирование может снизить к ней интерес и функциональность.
В то же время, начало уже положено и остается только вовремя реагировать и адаптироваться к новым условиям. Способом адаптации станет диверсификация: переход на биржи, отказ от концентрации в стейблкоинах и переход к децентрализованным инструментам. Стейблкоины это удобно и просто, но они находятся в руках эмитентов, а вторые уже доказали, что могут полноценно управлять монетами в удаленном формате. Пользователи, которые ищут в крипте децентрализацию, попали в ловушку создателей стейблкоинов, которые по сути заменили банки. Однако, для институционального использования и как инструмент удешевления транзакций между странами пока что не существует варианта лучше и дешевле.
Крипта растет и становится более зрелой, а это неизбежно приведет к ее полноценному регулированию.
